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【明報專訊】有「沽神」之稱的對冲基金經理保爾森（John Paulson），去年再度成為最賺錢投資者。《華爾街日報》報道，保爾森的對冲基金去年勁賺逾50億美元（390億港元），料創下投資史上最高的單年利潤，較他在2007年沽空次按債券賺取的40億美元，多出逾四分一。

保爾森去年在商品、新興市場公司、銀行股和美國國債等投資上均獲利，單是持有的花旗集團股份，便為他帶來10億美元進賬。另他押注美元和其他主要貨幣長期疲軟，把大量資金投資在黃金基金，去年金價大升，他的黃金基金漲了45％。

買銀行股黃金回報豐

除保爾森，另外幾位知名對冲基金經理亦有突出表現。知情人士指，Appaloosa Management的創辦人泰珀（David Tepper）及Bridgewater Associates的主席戴利奧(Ray Dalio)去年各自賺了20億至30億美元。Renaissance Technologies LLC創辦人西蒙斯（James Simons）的收益亦相約。

管理約160億美元資產的泰珀，擅長投資不良債務（distressed-debt），他走在許多競爭對手之前，對美國股市轉持樂觀態度，為其基金帶來近30%收益。去年他更準確預測美聯儲局將為刺激經濟而推出新一輪量化寬鬆。

戴利奧旗下對冲基金等管理約860億美元，他很早就把投資轉移到美國國債、商品及新興市場貨幣。他準確預計聯儲局會為金融體系注入大量資金以振興經濟，並會刺激債券和金價。戴利奧也預期中國和新興市場的增長，有助這些國家的商品和貨幣，其對冲基金去年升幅超過30%。

金價今年跌 或累保爾森輸錢

與華爾街大型投行相比，保爾森、泰珀等人的投資表現可謂相當搶眼。華爾街最賺錢的高盛去年支付給其近3.6萬名員工的報酬共約83.5億美元，而有76年歷史的摩根士丹利，預計將支付其總裁戈爾曼約1500萬美元作為2010年的薪酬。不過整體而言，對冲基金去年平均收益僅升10.49％，遠低於標普500的15％，也比互惠基金的平均19%股票收益低。

對冲基金管理資產去年升高位

盈利回升，令一度經營艱難的對冲基金業務重新振作。對冲基金管理的資產在過去1年增長20％，升至接近歷史高位的1.92萬億美元。對冲基金管理的資產估計在去年第4季增長近1500億美元，是歷來最大季度增幅。

保爾森和其他對冲基金經理很少直接把利潤套現，因此他們相當大部分收入屬帳面收益，一旦投資環境轉差，便會削弱。事實上，儘管保爾森在2010年大勝，但2011年至今金價已下跌逾6％，意味他很可能蒙受損失。

華爾街日報